在南方潮湿的旧城区，“米奇色”不是一种色彩，而是一段无人敢轻易触碰的都市秘闻。影片以悬疑惊悚为基调，讲述落魄画家陈默为寻找失踪的妹妹，被迫潜入一个以该词为暗号的底层地下世界。这里的光线总是昏黄如旧照片，墙壁上剥落的油漆与污渍，混合成一种难以名状的、肮脏又温暖的色调——人们称之为“米奇色”。

陈默循着妹妹遗留的一幅同名画作，发现这颜色竟与一系列青年离奇失忆事件紧密相连。他结识了声称能“调制记忆”的神秘药剂师，并被迫卷入一场危险的交易。影片的关键转折发生在一间弥漫着化学气味的地下室，陈默目睹了“米奇色”药剂的真正功效——它并非抹去记忆，而是将人的某段鲜活经历，固化成一种可被涂抹、覆盖甚至交易的“色彩”。

随着调查深入，陈默惊恐地发现自己笔下的颜料与事件的关联远超想象。每一次追寻真相的落笔，都仿佛在为自己和所寻之人勾勒更深的囚笼。现实与记忆的边界开始融化，那抹诡异的“米奇色”不仅涂抹在画布与街角，更逐渐侵蚀他的梦境与判断。他必须分辨，哪一段记忆是真实的锚点，哪一抹色彩是致命的陷阱。

影片在充满心理压迫感的氛围中推进，最终将悬念推向一个关于牺牲与代价的炽热顶点。当所有线索凝聚成调色盘上最后一笔，陈默面临一个撕裂自我的抉择：是揭开色彩之下残酷的真相，还是亲手为自己涂上一层保护性的“遗忘”，沉入那片温暖而安全的混沌之色？答案，就藏在那抹人人见过，却无人能真正定义的“米奇色”深处。