在霓虹闪烁的都市边缘，落魄的私家侦探陈默接到一桩古怪委托：寻找一卷名为“免费一级黄色毛A片”的神秘胶片。委托人声称，这并非寻常影片，而是其失踪兄长留下的唯一线索，背后隐藏着足以撼动整座城市的秘密。

陈默的调查从一间濒临倒闭的录像带租赁店开始，逐渐深入地下电影交易市场与老旧街区。他发现，这卷胶片如同一个幽灵，每个接触过它的人都相继陷入麻烦，或离奇消失。线索指向一个早已解散的地下电影制作团体，而胶片的内容似乎与一桩被掩盖多年的旧案紧密相连。影片风格充满复古胶片质感与悬疑氛围，在追寻真相的过程中，现实与影像的界限逐渐模糊。

关键转折发生在陈默终于目睹胶片片段的那一刻。闪烁的画面中，他看到的并非预期的内容，而是一串加密的地理坐标与模糊的人影。这卷“影片”的本质远超出他的想象，它是一把钥匙，也是一个陷阱。与此同时，一股无形的势力开始对他步步紧逼，让他的每一步探索都危机四伏。

为了破解谜团，陈默必须与时间赛跑，在各方势力的夹缝中拼凑真相碎片。影片的核心主题关于记忆与遗忘、表象与真实。当所有线索最终汇聚，陈默不得不面对一个艰难抉择：揭露深埋的真相，还是守护眼前来之不易的平静？答案，就藏在胶片最后一帧未曾显现的画面之中。