在破旧的录像带租赁店深处，尘封的录像带《在线视频A片》吸引着都市夜归人的目光。影片以伪纪录片形式展开，讲述一群年轻电影人在网络时代探寻一部传说中的禁忌之作，却逐渐被卷入虚实难辨的漩涡。

核心线索始于导演阿杰收到神秘匿名寄来的破损硬盘，其中断续的影像碎片显示：所有观看过原版影片的人，其现实生活竟会与影片情节产生诡异重合。当团队成员开始私下追查片源，他们的人际关系与记忆开始出现不可控的裂痕——伴侣的对话与影片台词雷同，街头场景与像素画面逐渐重叠。手持摄影的晃动镜头与冷峻的霓虹色调，强化了这种逐渐蔓延的认知危机。

影片关键的转折点出现在一次午夜解码行动中，团队发现所有线索都指向他们自身的生活记录。此时影片风格陡然从现实惊悚转向心理超现实，虚实边界彻底溶解。追寻者成为被观测的对象，而镜头后的存在正透过屏幕凝视现实。

作为一部融合科技伦理与心理惊悚元素的元电影，影片通过多层嵌套的叙事结构，让观众与角色共同陷入对媒介本质的质疑。当最终放映机的光束亮起时，所有参与者都必须面对那个悬而未决的问题：究竟是谁在观看谁？