在纸醉金迷的都市夜幕下，一则关于传奇影星“艾丽安娜”未曾公开的绝版电影拷贝的传闻，悄然搅动了整个地下收藏界。传闻称，这卷名为“月光挽歌”的胶片不仅承载着影史最大的谜团，更暗藏着能颠覆数人命运的惊人秘辛。嗅觉敏锐的独立记者萨姆，为追踪一则连环失踪案，意外发现所有线索的尽头，都隐隐指向这部充满禁忌色彩的影片。

萨姆的深入调查很快引来了不明势力的阻挠与警告。她冒险潜入一个由狂热影迷与投机者构成的隐秘交易网络，这里人人戴着面具，真话与谎言交织。当她终于通过特殊渠道目睹了影片的片段时，却发现所谓的“一级”内容，并非单纯的感官刺激，而是一系列精心编码的、指向某个真实权贵罪证的关键画面。影片本身，竟是一把危险的钥匙。

与此同时，萨姆发现自己的一举一动仿佛早已被未知对手预料。她的线人接连失联，获取的线索真假难辨。影片的持有者，一位神秘的中间人，向她提出了一个无法拒绝又危机四伏的交易。随着调查逼近核心，萨姆意识到，这已不再是一场单纯的追索，而是赌上性命的心理惊悚对决。她必须分辨，那闪耀在银幕上的，究竟是通往真相的曙光，还是引人堕入深渊的致命幻影。

本片是一部融合了黑色电影与心理悬疑风格的犯罪剧情片，围绕“胶片”、“真相”与“代价”三个核心关键词展开。影片以冷峻的视听语言，层层剥开光鲜表象下的腐朽内核，探讨欲望与救赎的永恒命题。当最后的放映机开始转动，等待所有人的，将是无法回头的审判。