在阴雨连绵的港口都市新阿姆斯特丹，精明强干的保险公司调查员艾拉·索恩，接到一桩离奇的理赔案：知名航运大亨在自家安保森严的顶层公寓中溺亡，现场却无任何入侵痕迹，仅留下一串难以破译的密码与一股若有似无的咸腥海水气息。这起被警方草草定性为意外的案件，背后牵扯的巨额保单和家族纷争，让艾拉嗅到了阴谋的味道。

随着调查深入，艾拉发现死者生前痴迷于搜寻传说中的“北海巨妖”克拉肯，并资助了一支神秘的深海探险队。她循着线索找到探险队唯一幸存者——阴郁的海洋生物学家利奥。利奥手中一段模糊的水下录像，揭示了深海中无法解释的剧烈湍流与奇异生物光影，其爆发代号正是“69”。然而，每当调查接近核心，关键证人便接连遭遇“意外”，艾拉自己也陷入被不明势力监视的险境。

影片交织着冷峻的黑色电影风格与深海恐惧元素，在金融欺诈与远古传说的双线叙事中推进。当艾拉最终破译密码，潜入那艘已被宣告失踪的探险船“塞壬号”残骸时，她发现的并非简单的谋杀证据，而是一个足以颠覆人类认知的、沉睡在深渊边缘的古老存在。海平面下的秘密开始主动涌向都市，新阿姆斯特丹的雨水中逐渐夹杂了深海的呢喃。

高潮在城市的暴雨夜来临，艾拉与利奥被迫在港口仓库直面幕后黑手。然而，比人类贪欲更可怕的威胁，正顺着城市的下水道系统与供水网络悄然蔓延。真相如同狂暴的海浪，冲击着所有人的理智底线。这场始于保险欺诈调查的迷局，最终演变为一场关乎整个城市命运的、与未知深渊力量的绝望对峙。