剧情简介
在潮湿闷热的南方小镇，录像带出租店老板阿哲意外收到一卷没有标签的录像带。播放时，画面却是刺眼的雪花与断续的呻吟。他以为是寻常的劣质色情片，准备丢弃时，却在闪烁的帧影间，瞥见了自己失踪多年的初恋女友小绫的脸。那惊鸿一瞥，如一道闪电，劈开了他沉寂多年的生活。
影中迷踪
阿哲开始疯狂地搜集同类录像带，在一箱箱蒙尘的“黄色废料”中寻找线索。他发现这些录像带似乎遵循某种诡异的编码规律，画面中总会出现同一间旅馆房间的局部。现实与影像的边界逐渐模糊，调查将他引向一个以拍摄地下电影为幌子的神秘团伙。而更令他恐惧的是，自己平静的生活周围，开始出现被刻意摆放的录像带，仿佛有一双眼睛在暗处注视着他的一举一动。
双面追寻
影片采用双线叙事，一条是阿哲在现实中的危险追查，另一条则通过录像带中破碎的影像，拼凑出小绫当年卷入的黑暗往事。这不仅仅是一部悬疑片，更是一封写给胶片时代的情书与悼词。当阿哲最终找到那间旅馆房间时，等待他的并非真相的全貌，而是一个关于记忆、欲望与救赎的残酷选择。录像带的最后一帧，永远地改变了他对过去与现在的所有认知。