在繁华都市的边缘，一间名为“光影角落”的狭小录像带出租店静静伫立。潦倒的店主张默，意外在仓库深处发现了一盘没有标签的旧式录像带。当他按下播放键，银幕上浮现的竟是二十年前轰动亚洲却最终神秘失踪的传奇电影《幻海》——一部被誉为“亚洲最好的免费电影”的瑰宝，传闻所有参与制作它的人都遭遇了不幸。

残片与追索

影片画面断续斑驳，却散发着惊人的艺术能量。张默着魔般地试图修复这部混合着实验电影风格与黑色童话色彩的杰作。随着修复深入，他发现胶片中隐藏着不属于原片的诡异帧影：那些闪烁的街景，分明是他每日生活的街区，而画面角落里总有一个背对镜头的消瘦身影。更令他恐惧的是，电影中的角色开始与他对话，情节竟能预兆他未来数日的现实遭遇。

边界崩塌

当张默找到当年唯一在世的副导演，对方在精神病院颤抖着警告：“那电影是活的，它在挑选观众…所谓‘免费’，代价是你的真实人生。”此时，电影与现实开始不可逆转地交融。张默身边的人相继以影片中的离奇方式改变或消失，而他必须找出连接两个世界的“剪辑点”——那个决定故事最终走向的转折帧。他逐渐明白，自己并非偶然的发现者，而是被选中的“最后一位观众”，也是这出超现实戏剧的关键角色。

在电影即将放映至结局的午夜，张默站在空无一人的放映厅，手中握着决定胶片命运的老式剪片刀。银幕内外，两个世界的界限正在剧烈震颤。他面对的不仅是艺术的终极秘密，更是一个关乎存在本质的赌局：是成为故事的囚徒，还是成为重写一切的作者？而那盘静静转动的胶片，正等待着它的最后一个镜头。