在东京与首尔两地，一位落魄的韩国电影修复师朴在浩，意外收到一份匿名寄送的老式胶片。胶片内容看似是上世纪七十年代一部被禁的日韩合拍情色电影残本，画面香艳却布满划痕与噪点。然而，在浩在逐帧修复时，逐渐发现胶片深处隐藏着另一层影像——那似乎是一桩被完美掩盖的跨国政治谋杀的真实记录，而电影女主角惊惶的眼神，正穿透情欲表象，死死望向镜头之外的某个秘密。

随着修复推进，在浩的生活开始被不明身份的势力侵入。他的工作室遭窃，追踪胶片来源的友人离奇失踪，而所有线索都指向一个名为“银幕幽灵”的神秘电影收藏家组织。与此同时，一位声称是原导演孙女的日本记者美纱子找上门来，她手中握有另一半遗失的胶片与一本残缺的导演日记。两人不得不在猜忌中联手，沿着胶片留下的地理标记，穿梭于东京霓虹闪烁的旧影院区与首尔昏暗的地下电影档案库，在情色影像的伪装下，追索被尘封的真相。

双面胶片

影片的关键转折发生在一间废弃的胶片冲印暗房。当在浩与美纱子将两份胶片并置放映时，交错叠加的影像竟在特定光影角度下，完整显现出一份涉及高层人物的名单与一场秘密会议的经纬度坐标。他们意识到，这卷胶片并非单纯的记录载体，而是一个精心设计的、用电影工艺加密的致命证据。此时，威胁已步步紧逼，他们发现的真相远比谋杀本身更令人胆寒。

这部影片融合了悬疑惊悚与胶片电影美学，以“电影中的电影”为结构，探讨了历史、记忆与影像真实性的主题。在浩与美纱子必须在放映机转动的光影间，与时间赛跑，在胶片彻底损毁或被夺走前，揭开那段被刻意抹去的历史，并决定这份证据的最终命运。