在清末民初的烟雨江南，书生柳梦梅赴京赶考途中，借宿于荒山古观。夜半时分，他拾得一方温润古玉，自此坠入绮丽诡谲的幻境。白昼他是苦读诗书的寒门学子，入夜却成为穿梭于精怪世界的过客，与画中走出的女子、古籍化身的灵魅相遇相知。影片以古典志怪为骨，香艳奇情为肌，勾勒出一幅幅浓墨重彩的东方奇幻画卷。

幻境迷情

古玉似有灵犀，每当月色浸染窗棂，便引梦梅踏入非人之境。他救助受伤的白狐，却不知那皎洁如雪的身影，实则是百年前遭天谴禁锢的山灵；他痴迷于书斋夜话的红衣女鬼，未曾察觉她眼底深藏的百年孤寂与算计。现实与幻境的边界逐渐模糊，考功名的执念与幻境中的温情交织成网，而古观老道一句“人妖殊途，幻灭终有时”的箴言，更让他心生惶惑。

情劫真相

科考放榜之日，亦是幻境崩塌之时。梦梅惊觉，自己所历种种奇缘，竟皆与一桩沉寂多年的道家秘宝失窃案息息相关。红衣女鬼的缠绵、白狐的报恩，背后都指向古玉真正的主人——一位试图借书生纯阳之体打破封印的千年树精。昔日温柔乡，转瞬成修罗场，梦梅必须在自己魂灵被彻底吞噬前，于虚实之间做出最终抉择：是沉溺于永恒幻梦，还是斩断情丝直面惨淡人生？

本片巧妙融合香艳奇情与志怪悬疑，在旖旎视觉表象下，探讨欲望、真实与虚幻的永恒命题。剧情在一次次反转中推进，最终走向一个出乎意料却又荡气回肠的结局，留待观众在光影交错间自行品味。